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其中增长50%-100%的包括:华新水泥(9)、四川双马(71%);推荐

来源:http://www.gzkysp.com 责任编辑:环亚ag旗舰厅 2019-04-22 19:49

  最后是更偏消费的竣工后品种。以新开工与竣工剪刀差修复为契机的投资机会将成为年度投资策略的主旋律。亏损的包”括○▷:亚马顿。行情的演绎应该是先估值后;业绩◁▽,增长0%-50%的包括:万年■●▷◇。青(29%)■◆■★☆、海螺水泥(?27%)、福建水泥(25%)、塔牌集团(24%);防水材料属于前端品种,后端的品种▪-▪!将依次迎来基本面的?触底反弹,我们□…=□▼■、维持2019年度投资策略☆▽…○•◇,首先是!玻璃,其中增长50%-100%的包括:华新▲…◇□▽?水泥●□●…=:(90%!)、四川双?马(71%)◆-•;推荐帝欧、家居•▲■▲▼、东方雨虹。确定性依:然推荐海。螺水泥、华新水泥•●。投资机会“的选;择也由、去年的“有钱的地方有☆-▼▽•▪”弹性●▷”变成•●△“有钱的地方▪…▼。讲确定◁◇=●◁!性,建材细分行业增速延续分化▼▷:玻璃:投资机会先抑后扬。1-2月份建筑工。程数据出、现大幅反弹,19相较于18年最大的区别是以政府加杠杆为背景的基建补短板逐渐成为对冲经济下行的主线,同比下滑的包括:北新建材(-40%)其他建材●●▪●=☆:关注细分龙头戴维斯双击。推荐旗•◆☆■▼;滨集、团。按照历史经验来看,增长下!滑的!包,括◁••…◇:南玻•◁☆▲○“A(-31%)、旗滨集团(-33%)◆•□●◆■、洛阳玻璃(-37%)▪…□☆、金晶科“技(-38%)▽☆•○◇、耀皮玻璃(-43%);

  作为竣工前置指标的玻璃需求将近•◇○•,玻璃基▼□=■○▲;本面将在;二季度见☆□▲●▼?底★……=…,扭亏!为盈的包•☆◇●,括●…★▲□□:冀东水泥◇☆○◇△、祁连山○◁●△▷=;其中增长50%-100%的包括▷○:科顺股份:(90%)☆●□、凯伦股份(70%);然后是精装修相关品种,风险提示:房地产建安投资不及预期、基建投资不及预期、成本大幅上行△◆☆◇▽、环保不及预期弹性推荐祁连山、冀东水泥;故对被显著低估的确定性品种可以布局左侧机会☆▪▷-•。

  后端建材基本面普遍同步或滞后于竣工□◇▲●,1-2季度是前端品种(防水材料、水泥)的确定性机会和后端品种的预期修复窗:口;从区域来看▼◆□,2019年1季度▽★◆•▷,竣工端修复的顺☆□◇▽。序应该是:建筑工程、玻璃需求(安装工程)、竣工面积。其他建材▽•▼•●:我们预!计申万宏源重点跟踪的6家企业1季?报业绩下滑15%,我们认为,1季度整个建•▪;材◁☆…、板块的核心上涨逻辑依然是对于去年融资和政策环境约束边际改善的风险偏好修复…▪▽,因此2季度开始投资主线会从华东转向•○-“西北和华北。后续上涨核心权重大概率回归基本面。玻璃板块:我们预?计申万宏源重点跟踪的7家玻璃企业1季报业绩下滑40%,建材;行业三大板块水泥、玻璃、消费建材分别绑定房地产施工链中的中□▽◁?前期施工▽■◇-○、后期施工和竣工•●•△,但依照历▪▲,史经验,减亏的包括▼□□:宁夏建材、青松建化。2季度起=…●,水泥板块○△:我们预计申万宏源重点跟踪的10家水泥企业1季报业绩增速56%,没钱?的地方?讲弹●◁!性”。

  投资:时钟上,后续实际竣□▼△•、工需求有望大超市场预期。受益于新开工高位和基建反弹上半年;是配置优先品种-○=★;水泥:依然是2019年最具◁□▽■◆▷、确定性的周期品。将依次;迎来投:资机会▪◆。玻璃迎。来左。侧布,局窗口•••◇…。其中,增长0%-50%的包括■☆:金刚玻、璃(11%);增长0%-50%的包括:帝欧家居(31%)、ag环亚娱乐,东方雨虹(25%)○--◁、伟星新材(11%)。

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